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美國二次貨幣寬鬆政策帶來的國際熱錢已席捲全球，因為外資源源不斷匯入，及匯率持續升值波動，將徹底改變台股的結構。

熱錢投入台股考量的幾個原則，最重要的是獲利穩定、成交量大、周轉率高、可隨時抽腿獲利了結，因此大型績優股將抬頭，近來聯電（2303）、中石化（1314）、中鋼（2002）、台積電（2330）、台塑（1301），都可看到外資大量買進的跡象。如果金融情勢沒有改變，在熱錢的簇擁下，這些大型績優股後市仍有上漲空間。

其次，是新台幣升值帶來的效應，資產股將成為台股的主流，兩、三天就要發酵一次，上週五的營建股、大同（2371）、厚生（2107）、農林（2913）、台肥（1722）等資產多的個股均有很大漲幅，就是在這種環境下的產物。資金氾濫的結果將扭曲資產的價值，包括股票、不動產、黃金、大宗商品等價格，長期將會繼續上漲。

不過，台股與其他國家股市不同之處，是本月底有五都選舉，過去幾年來每逢大型選舉之後，因為選舉結果帶來人心不安，以致台股都有很大的修正幅度，多次教訓之後，散戶投資人也變得精明，知道在選舉就先出場來趨吉避凶，上週集中市場融資餘額大減80多億元，就是反映一部分投資人的心理，散戶不只在市場先行出場，還贖回股票型基金，使得投信被迫賣出持股來因應回贖壓力，造成上週許多中小型的投信認養股巨幅下跌，眼看明明指數是上漲的，可是很多投資人帳上還是賠錢。