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中國時報【諶言】

美國二次量化寬鬆貨幣政策，使得全球股市資金行情延燒，歐美股市持續走揚，陸股也落底反彈。台股則因上檔壓力、選前壓抑與盤面主流不明等因素，量縮震盪；但原物料概念股受到棉花、亞洲原油以及EG報價走高而轉強；資產股表現亦受惠美元疲軟走勢。

台灣近期發佈第三季財報，電子產業中，PC品牌、智慧型手機、太陽能、與IC製造的財報多優於預期，整體來看不算太差。重量級法說會中，雖然表示明年景氣能見度不高，但應仍維持成長。

目前預估明年PC、IC約為10％成長，但智慧型手機受惠Andorid作業系統的接受度提升（09年第二季僅1.6％佔有率，10年第二季即大幅提升至17.2％，甚至優於蘋果OS的14.2％）與微軟新智慧型手機作業系統WP7的推出，將有40％以上高成長率。

至於太陽能產業，將先面臨第四季與明年第一季淡季挑戰，但太陽能上游表現將相對穩定。傳統產業中，在各國極力刺激經濟內需，擔心通縮，資金湧入原物料，相關產品走勢強勁。

IMF調高對台灣今年經濟成長預估至9.3％，近期外資買超台股，但本土資金面對五都選舉的心態偏保守，使得成交量無法放大，台股雖有機會突破前波8395高點，但後續追價意願，造成台股近期表現落後全球其他股市。

按以往經驗，除非像總統大選，可以決定政策方向的重大選舉，一般地方選舉對股市影響多為短期，五都市長無法改變兩岸政策方向與重大經濟決策，所以，就目前全球熱錢充斥，景氣復甦趨勢不變下，選舉前後，非理性的回檔，應是長期加碼的好時機。

預期在電子股財報利空出盡以及部分財報表現符合、甚或優於預期支撐下，後市補漲行情將有機會帶動台股盤堅向上。

（富蘭克林華美投信投研部主管）