【經濟日報專訊】繼海通資產管理後，早前事先張揚會推出人民幣基金的恒生銀行（00011）昨亦宣布，推出該行首隻人民幣債券基金，但投資範圍只限於境外發行的人民幣債券，亦表明不會以QFII（合格境外機構投資者）額度購買內地債券。恒生銀行總經理馮孝忠解釋，本港的人民幣債市已日趨成熟，相信足以支持該隻基金的發行。
認購費2% 年管理費最高0.75%
值得注意的是，雖然離岸人民幣債券愈來愈多，但票面息率僅徘徊在2厘至3厘水平，計及基金最高2%的認購費及每年0.75%的管理費後，市場關注基金會否出現「負回報」情況。
不過馮孝忠表示，分銷行將會提供認購費用優惠，而銀行長遠對離岸債市的回報亦感到樂觀：「籌了人民幣，基金經理當然會積極找較高回報的產品投資，包括二手債券和之後會有的企業債，也希望多做一些債券交易來提高回報；可能放在定存都有1厘多回報，但我們會避免放著收息。」他表示，銀行暫未有為基金設下目標回報率，主要視乎有何資產可讓基金參與投資。
只投資境外人債 不涉QFII額度
據了解，海通8月推出的人民幣債券基金，有參與認購麥當勞在8月及中國銀行（03988）在上月發行的人債。雖然兩者的息率均不超過3厘，但海通就以有望取得小QFII（即境外人民幣透過本港中資機構投資內地市場）額度作招徠，即一旦基金可以涉足內地債市，回報自然可相應提高。
事實上，恒生於8月初已透露有意推出人債基金，透過QFII額度投資內地債市，但最終未有成事。馮孝忠解釋，銀行看到離岸債市的產品已愈趨豐富，加上本身QFII額度已所剩無幾，故決定將基金轉投離岸人民幣債市。
入場費1.75萬 周四開始認購
恒生今次發行基金的規模僅為3億元（人民幣，下同），遠遜海通8月推出的50億元上限人債基金。馮孝忠指出，基金以較小的規模起步，待日後市場增長較快時，才會考慮慢慢加大規模。
他續稱，該行人民幣基金的好處，在於散戶可以透過基金參與只面向機構投資者的債券及存款證交易；同時，零售人民幣債券市場由於反應熱烈，客戶往往只獲分配到小量人債，而基金則能向客戶提供較大額的人債投資機會。
恒生人債基金的入場費為1.75萬元，首次認購期於本周四（21日）開始，至本月29日完結。
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