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工商時報【記者彭暄貽╱台北報導】

看好原物料漲勢推升第4季及明年毛利率水準，美銀美林證券最新報告調升台塑（1301）獲利推估及目標價；2010年至2012年每股盈餘調升9％、9％及8％，重申買進評等，目標價由84元調高至100元。外資昨（25）日買超台塑14,839張，近五日買超達35,277張。

塑化族群昨日在PE、化纖原料現貨行情因供需緊俏，連番走揚，加上國際油價反彈力守81美元，激勵股價開紅走揚，台塑四寶更因法人籌碼進駐，強勁攀揚，除南亞因有DRAM虧損陰霾，小漲1.3％，台化、臺塑化勁揚4.6％、4.5％，台塑也有2.8％漲幅，續創新高。

美林證券認為，市場對台塑每股盈餘預估似乎過於偏低。台塑受惠於EVA等原物料漲勢，今年第4季及明年毛利率可望提升，今年EPS推估從6.36元上修為6.95元，明、後年EPS推估也分別由6.99元及8.2元，調升為7.61元及8.85元。

大陸傳出吉林、撫順兩省石化生產線故障，加上日前故障停爐的日本旭化成公司、年產25萬AN廠，牽動28.5萬噸AN產能供給，國際銷到大陸的AN隨即彈升，重回每噸2,000美元，市場預期11月底行情上看2,500美元。由於台塑還利用AN製造丙烯酸酯（AE），烘托今年特用化學品強勢收益貢獻。

而受惠美國天然氣行情低檔，台塑持股22.43％的台塑美國乙烯廠獲利價差擴大。台塑美國前3季收益首破百億，提前達年度目標；法人估台塑美國今年收益貢獻34億元，對台塑每股獲利貢獻約0.56元。

明年乙烯新增產能僅200多萬公噸，即使今年新投產的乙烯新廠明年全能投產，也不至於發生供給過剩衝擊，支撐營運更上層樓。