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工商時報【記者張志榮╱台北報導】

台股昨日成交量跌破千億，引發外界「資金行情是否告一段落」的疑慮，對此，瑞士信貸證券亞太區首席策略分析師席瓦（Sakthi Siva）認為，國際資金9月狂買亞股10月還是會持續下去，若以10月來買超力道看，10月可能上看200億美元！



若以累計12個月買超金額佔亞太區股市市值比重來計算，席瓦指出，目前僅有1.3％，遠低於2004年5月的逾4％，凸顯國際資金雖瘋亞股，但還沒到失控地步的味道。

席瓦在9月中秋節時即已提出亞股「風險交易（risk trade）」概念，所謂的「風險性交易」，指的是國際資金會以高風險資產作為投資標的，如全球股市會以亞洲新興市場為主、亞洲新興市場則以南韓與台灣為主。

席瓦9月時曾經預估，9月外資買超亞太區除日本、中國、馬來西亞外股市的金額將達160億美元的歷史單月新高水準，雖然最後數字為142.77億美元，但仍逼近今年3月的145.71億美元，位居歷史第二大量。

從10月以來短短6個交易日外資累計買超59.32億美元的速度來看，席瓦認為，未來15個交易日若按此買超速度來估算，單月買超金額可能上看200億美元。

只是，外資買超59.32億美元的部位，大多集中在南韓，買超台灣的力道相對較小。對此美系外資券商主管指出，主要係韓元這波升值幅度大於新台幣，給予國際資金「轉往南韓比要有搞頭」的預期心理，昨天台股雖下跌67點、無力守住8,200點，但國際資金仍買超59億元。

席瓦在這波「國際資金大買風險性資產」的論述中，主要邏輯認為，亞太區股市2010至2011年走勢將複製2004至2005年的模式，當時席瓦所大舉叫進的南韓股市表現遠遠優於亞太區其他股市，她認為2011年將如法炮製。

但美系外資券商分析師指出，2004至2005年南韓股市表現之所以那麼優異，跟三星與金融股有很大關係，但2011年南韓金融股已無類似2005年的「轉機題材」，三星基本面又與國際經濟與科技產業基本面高度連動，若將這兩個因素排除在外，南韓股市要大漲難度就頗高。